Negociante de derivativos: o comércio pode assumir a sua vida, mas apenas se você o deixar descrever-se como um migrante do terceiro mundo no início dos anos 20, perto do equador. Ele trabalhou como comerciante de derivativos em um pequeno país europeu e agora negocia para uma grande instituição em Londres depois de completar um diploma quantitativo na Europa continental. É engraçado. Eu sou o atual bicho-papão público, não só sou migrante, mas também sou banqueiro (uso deliberado de vírgulas invertidas). Ironicamente, posso comprar segurança financeira ao empreender um trabalho para entender a insegurança e a incerteza. Esse é um comércio que estou preparado para fazer. Quinze anos atrás, este trabalho era completamente diferente. Os praticantes anteriores estarão de pé durante dez horas no poço, estimando os preços das opções, conectando números em uma calculadora básica (risco de erro de dedo grande), gritando e acenando sinais de mão. Estes dias você se senta na frente de muitas telas de computador, clicando e atualizando o código. O almoço ocasionalmente seria minha sopa de beber mão esquerda e minha mão direita no mouse. As opções de negociação são ideais para alguém que gosta de estar na frente de uma tela. Quando eu trabalhava como comerciante de derivativos em um pequeno país europeu, minha rotina foi assim: entrei no escritório antes das 8h e liguei as minhas sete telas. Existem muitos programas para se conectar. Eu classificar cada feed de dados para atualizar-me preferencialmente nas notícias nos nomes subjacentes que troco e em desenvolvimentos macro. Garanto que minhas conexões com todas as trocas relevantes estejam funcionando. Eu calculo limites de cobertura e insira-os no livro de pedidos. Certifico-me de que tudo isso seja feito antes das 8h45, à medida que o mercado abre às 9h. Às 9h1, pode haver alguns negócios suculentos que você quer ser rápido. Eu deixaria por volta das 18h30. Os fins de semana eram gratuitos. Não importa o quanto de um gênio matemático que você é quando você aborda o desafio é aprender como todos os sistemas funcionam. É mais sobre os sistemas agora do que nunca. Eu poderia negociar opções sem saber as provas exatas de seus preços. O modelo faz isso por você. É como carros comerciais. Você não precisa saber todos os detalhes de como, digamos, o pistão funciona. O que a empresa quer é que alguém seja rápido, assertivo, matematicamente competente, preparado para otimizar as razões de risco de risco. Alguns comerciantes de derivados realizam quase três horas todos os dias para calcular o valor de suas posições e seus PampL. Eu vi isso em instrumentos de inflação, mas não sei exatamente como funcionam todos eles. Pode haver opções sobre opções, opções dependentes do caminho, produtos de correlação e muito mais. Você está perguntando como um gerente de risco supervisionaria uma dúzia de comerciantes assim, cada um em seu próprio campo. Bem, como comerciante de opções, você é seu próprio gerente de riscos particularmente em uma empresa menor. Eu não estava em uma empresa com uma grande divisão de varejo anexada a ele. Se nós estragaremos, então tomamos o sucesso (como deveríamos), assim como os (ricos) investidores da empresa. Não há resgates para nós. Em geral, quanto mais complexo e opaco o produto, mais um comerciante precisa atuar como gerente de risco. Ele pode ser uma das poucas pessoas que compreende plenamente os riscos, embora eu pense que as instituições maiores têm aumentado os riscos com gerentes de risco afiados, que não apenas mantêm suas línguas. Você não vê pessoas fazendo esse trabalho durante toda a vida. O comércio pode assumir a sua vida, mas apenas se você o deixar. Pode ser surpreendentemente cansativo olhar fixamente para uma tela durante horas, clicando em cada poucos segundos. Mas sendo um pescador nas Comores, um paramédico na Eritreia ou um lenhador no Zaire deve ser muito mais cansativo, certamente algumas pessoas em finanças podem exagerar muito. Quero enfatizar isso para os leitores. Não é tão estressante que eu tenha as minhas noites livres. Eu poderia relaxar. Eu poderia jogar esporte. Claro, eu trabalho duro, mas também faz muitos bilhões de pessoas e por muito menos salário também. Eu poderia basicamente gerenciar meu trabalho doméstico também, então não poderia ter sido essa drenagem. O mais importante para mim como trabalhador migrante era que eu poderia economizar mais de 50 de meu salário líquido. Isso é realmente sortudo vindo de um continente onde 25 pessoas da minha faixa etária estão desempregadas e ainda mais não têm poupança. Eu sou muito afortunado. As coisas parecem muito diferentes em Londres, onde as finanças são mais um estilo de vida e uma mentalidade. No norte da Europa (possivelmente excluindo Frankfurt), trabalhar em finanças não o separou da sociedade. Em Londres, se você não se juntar a seus companheiros para uma bebida após o trabalho, pode ser visto como um sinal de desinteresse. Há uma grande cultura de gastos e espirros. E a segurança do emprego provavelmente é pior. Onde trabalhei no norte da Europa, as pessoas escondem suas riquezas. O comportamento ostentável é socialmente inaceitável. Não há qualquer discriminação em relação ao back office. Seniores não fazem juniores recebem ordens de comida. Não há necessidade de riscas. Era completamente natural que a secretária se juntasse a nós para tomar uma bebida. E não era como Londres, onde às vezes você não pode tirar suas férias anuais completas sem se preocupar com o sinal que pode enviar. Do ponto de vista do estilo de vida, acredito que você precisa ser flexível. Como migrantes, estamos perfeitamente posicionados para fazer isso. As grandes instituições ainda estão preparadas para nos oferecer o patrocínio de vistos de trabalho. Se eu permanecer no norte da Europa durante muito tempo, eu poderia ser embutido. Você pode viver uma vida confortável. Mas em algum momento de sua carreira você tende a gravitar em um dos pólos (Londres, Nova York, Hong Kong, Cingapura). Eu simplesmente não posso planejar minha carreira mais de dois anos à frente. A indústria pode mudar rapidamente de qualquer maneira, por exemplo, suponha que você estivesse negociando na Suécia antes do ingresso do imposto sobre transações financeiras. Após a prorrogação em 1989 para cobrir uma gama mais ampla de instrumentos, 98 dos volumes de derivativos de títulos em Estocolmo foram a outros lugares. Imagine que você estava negociando esses produtos, mas se casou com uma mulher local que insistiu em permanecer no lugar. O que você faz Você obterá outro emprego semelhante em um nicho de mercado se você não estiver preparado para migrar Você será a primeira escolha a ser contratada quando os volumes voltarem. Agora imagine que você é um migrante, provavelmente, um único homem sem esposa, sem filhos, Nenhuma casa, apenas poupança. É mais fácil para nós, não é isso Se você está no meio do nível e você é demitido, pode ser muito difícil voltar. Alguns financiadores em Londres se superam e economizam praticamente nada, apesar dos altos salários. Eu não entendo como eles não podem aplicar as mesmas regras de gerenciamento de risco para suas vidas pessoais como o fazem em suas vidas profissionais. Como eles poderiam estar tão confiados que eu não acho que o estado avança para ajudar tanto no mundo anglo-saxão em comparação com a Europa continental (estou falando sobre pisar para ajudar pessoas aqui, em vez de bancos) Muitos migrantes são de nações onde lá Não é um estado de bem-estar social, então planejamos a redundância. Nós classificamos isso. Deixo um pouco mais no meu trabalho. Há já pouca assimetria de informações. Todos têm o mesmo terminal Bloomberg, o mesmo feed do mercado e (quase) a mesma variante do modelo Black-Scholes para opções de preços. Fazer pequenas margens em cada comércio é fundamental. Os algos ou computadores de alta freqüência sempre trocarão mais rápido do que uma lata humana. A maioria de seus sistemas está executando os negócios rápidos e de couro cabeludo para você, sua contribuição humana é como você o programa para proteger sua exposição, e em que nível você escolhe assumir um comércio de blocos. Se você é um fabricante de mercado, é obrigado a fazer cotações ao vivo continuamente em um intervalo de opções pré-especificado, em uma variedade de ataques e expirações. Em troca de fornecer essa liquidez, podemos receber um desconto da troca. As opções de negociação são uma atividade reducionista: você condensa o preço dos instrumentos subjacentes, a greve (nível de exercício), a duração do contrato, as taxas de juros de mercado prevalecentes, as taxas de empréstimo de ações, as expectativas de dividendos e a volatilidade em dois números o preço de oferta (onde você está preparado para comprar Em) e seu preço de oferta (onde você está preparado para vender). As três primeiras entradas que mencionei são todas conhecidas, é realmente a volatilidade da qual você não tem certeza. Isso é essencialmente o que era a volatilidade da negociação, daí os nossos comerciantes de nome vol. Você quer obter um spread tão grande quanto possível em cada comércio, mas se você citar muito, seus preços não serão competitivos e ninguém trocará com você. Você precisa encontrar um equilíbrio entre obter a execução e minimizar a sua probabilidade de seleção adversa (isto é, sua chance de ser retirado quando o mercado se move unidirecionalmente). Há muitos parâmetros que você precisa monitorar e, portanto, muitas maneiras de ganhar (e perder) o dinheiro. Em primeiro lugar, vejo a opção gregos (derivativos de primeiro ordem como delta, vega, theta e rho e, em seguida, derivados de segunda ordem, como gamma, vanna e charme). Quando você está negociando vol (o desvio padrão anualizado dos retornos do instrumento subjacente) você está postulando quanto um instrumento vai se mover. Você deseja otimizar seus vários índices (gammatheta) em diferentes greves para garantir que você tenha comprado e vendido a opção em bons níveis. Em segundo lugar, eu quero fazer negócios de valor relativo entre os componentes no mesmo índice ou no mesmo setor de negócios: por exemplo, como é a volatilidade com preço na opção 25 delta put nesta companhia de petróleo francesa contra a 25 queda naquela companhia de petróleo espanhola. Feira Onde a propagação tem sido histórica Como divergentes são os desvios no sorriso da volatilidade Quão rapidamente percebi isso? Posso trocar? Eu já estive suficientemente rápido para identificar uma anomalia e monetizando isso. Se e quando faço, está de volta ao hedging dinâmico, Respondendo aos pedidos de corretores de nossos comerciantes de vendas, codificação e reprecificação de acordo com os novos desenvolvimentos do mercado. Dependendo de quão rápido seus sistemas você pode implementar estratégias de arbitragem de volatilidade também. É como jogar o Gran Turismo, mas suas mudanças nas mudanças nos controles são manuais. Não é automático. As opções de baunilha são contratos que lhe dão o direito (mas não a obrigação) de comprar (chamar) ou vender (colocar) um estoque subjacente, futuro de índice, futuro de commodities ou futuro de títulos em um determinado nível e em um determinado (série de) momento (s) ). Quando a duração de um contrato de opção acabar, ele expira. Quando esse momento de expiração particular chega, é incrivelmente tenso. Uma noite a cada mês, seja como: Não me incomode porque eu simplesmente ignoro você. Imagine ter que analisar entre sete e dez nomes entre as 17h30 e as 17h35 e garantir que você cubra sua exposição delta em cada uma delas. Esses cinco minutos são o leilão, onde os participantes do mercado determinam o preço de fechamento. Isso afeta se uma opção está no dinheiro ou fora do dinheiro, ou seja, se ele será exercido ou não. Provavelmente, o tempo mais turbulento foi durante o verão de 2011, quando se acreditava que a Grécia poderia ser padrão. Durante três dias, eu apenas reservei uma das minhas telas para mostrar imagens filmadas de votos parlamentares gregos que eram o barómetro do mercado na época. Você viu apenas compradores nas telas que as pessoas estavam com muito medo de vender. Mas eu tenho que citar preços. Eu tenho que reagir rápido o suficiente para manter um preço de oferta em um nível seguro o suficiente. Às vezes, não se trata de ações mais o que move mercados é macro notícias. Tudo o que é preciso é para os curiosos de Ben Bernanke (presidente da Reserva Federal dos EUA) ou Mario Draghi (presidente do BCE) serem um pouco hesitantes. Às vezes, há uma profunda sensação de impotência. Suponha que eu tenha uma posição de gama baixa (ou seja, a volatilidade vendida Ive) em uma companhia aérea. Essa empresa emite um aviso de lucro às 8h8 e o mercado de opções só abre às 9.01 da manhã. Eu sei que um aviso de lucro significa que o preço irá mergulhar (em geral, quanto menor for a capitalização do mercado, maior a queda), mas não há nada que eu possa fazer nesses três minutos, mas re-preço minhas opções, minha estrutura de prazo e colocar em Algumas propostas respeitáveis para que eu possa comprar uma opção de opção traseira. Ah, e eu preciso vender algumas ações rapidamente para minimizar o tamanho da minha longa posição delta. Eu não tenho opções curtas. Para comentar sobre esta entrevista, visite a página de blog que acompanha Jobs eFinancialCareers Depende da Experiência New York, NY, EUA Permanente, Empregaçao de Missões em tempo integral Publicado em: 17 de janeiro de 17 altamente competitivo Nova York, NY, EUA Permanente, em tempo integral Spark Investment Management LLC Atualizado em: 17 Jan 17 Excelente Nova York, NY, EUA Permanente, Tempo integral Não divulgado Postado em: 17 Jan 17 Top Package em Nova York Nova York, NY, EUA Permanente, Full Time Paragon Executive Atualizado em: 17 janeiro 17 altamente Salário competitivo PnL performance Chicago, IL, EUA Permanente, em tempo integral Grainstone Lee Publicado em: 17 de janeiro de 17 150-200k bônus base no topo Nova York, NY, EUA Permanente, tempo integral Parceiros EC1 Atualizado em: 17 Jan 17 150000 - 250000 por Annum New York, NY, EUA Permanente, Tempo integral Selby Jennings FIFX Publicado em: 17 de janeiro de 17 Competitivo Los Angeles, CA, EUA Permanente, Grupo de capital integral Atualizado em: 17 de janeiro 17 USD80000 - USD115000 por ano Dental Medical Vision Jersey City, NJ, EUA Permanente, Tempo integral Robert Walters Associates Inc Atualizado em: 16 Jan 17 salário base PnL New York, NY, EUA Mercado de capitais permanente, tempo integral DTG Atualizado em: 16 Jan 17 Não especificado Atlanta, GA, EUA Permanente, Tempo integral Invesco Atualizado em: 16 Jan 17 DOE Charlotte, NC, EUA Permanente, Tempo integral Synechron Inc. 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O último trabalho Foi postado em 17 de janeiro de 17. Trabalhando na negociação, você será parte de um ambiente ocupado, movimentado e rápido onde os riscos são elevados, mas os retornos são mais elevados. Os tipos de empregos comerciais representados na mídia geralmente são funções de negociação de vendas, onde os especialistas em finanças trabalham com clientes para negociar ações, ações, commodities ou ações, mas o setor comercial é muito mais variado do que isso. A negociação também envolve a negociação de execução, onde você simplesmente executará as ordens que você passou por outros e não terá nada a ver com decidir se a negociação é sensível ou não. Os comerciantes de fluxo fazem os negócios em nome dos clientes dos bancos, enquanto os comerciantes de prop trocam o próprio dinheiro dos bancos - uma posição de alto risco que é altamente procurada. Nos últimos anos, tem sido preocupante que o aumento da negociação eletrônica tenha um efeito significativo nas oportunidades de emprego. Embora isso seja verdade até certo ponto (há números menores de comerciantes de vendas dentro da indústria hoje do que há 10 anos) o uso da tecnologia abriu portas a uma série de papéis alternativos dentro do setor comercial. As avenidas que se abrem dentro da negociação incluem análise quantitativa, que envolve a criação de algoritmos que informam um computador quando comprar ou vender e funções de TI que supervisionam a execução e manutenção de equipamentos de comércio eletrônico. Para aqueles que se mostram confiantes trabalhando com clientes, orientados para as vendas, apaixonados pelo mercado e que têm uma compreensão profunda dos produtos comercializados individualmente, as recompensas e as oportunidades podem ser enormes. A negociação é um setor tão diversificado que existem muitas rotas para o topo, onde os diretores podem ganhar qualquer coisa de 400k a 500k anualmente, com possibilidades de bônus dobrando ou triplicando o potencial de ganhos. Para as melhores oportunidades, direcione as empresas que são consideradas como principais players dentro da negociação, como JPMorgan, Goldman Sachs e Citigroup. Você pode encontrar papéis de comércio dessas marcas proeminentes anunciadas aqui em efinancialcareers. Europe, Middle East amp AfricaFX Trader Jobs Estimativa de cálculos salariais Esta é uma estimativa Glassdoors da faixa salarial base para este trabalho. Não é necessariamente aprovado pelo empregador e a remuneração real pode variar com base na sua experiência. Como é gerado Para calcular essas estimativas, nós analisamos atributos específicos do trabalho e específicos da empresa, como função do trabalho, antiguidade, localização, tamanho do empregado, indústria e outros fatores. 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